La inversión para el cambio climático había sido un nicho en Wall Street que a menudo ha generando retornos por debajo del promedio, pero en la próxima década se espera que se convierta en una estrategia de inversión mucho más amplia y crítica, impulsada por una nueva generación de inversores.
Las preocupaciones de los millennials.
El inversionista millennial es el más interesado en la inversión de impacto, con casi el 90% estableciendo el tema del cambio climático como un primer criterio de inversión, según una encuesta entre inversores hecha por Bank of America Securities. Eso contrasta con poco menos de la mitad de los baby boomers, que invierten con una prioridad similar en empresas con criterios ambientales, sociales y de gobernanza.
Esto dice Bank Of America.
«Creo que en la próxima década, será uno de los elementos más importantes que los inversores comenzarán a considerar. Es muy importante. Vimos un aumento masivo en el interés en el último año más o menos», dijo Haim Israel, jefe de inversión temática en BofA Securities. «Ya no es un problema de nuestros hijos y nietos. La gente está empezando a entender que es nuestro problema. Es en esta década».
Crecimiento en inversiones climáticas.
Bank of America estima que en los próximos 20 años habrá más de $ 20 billones de crecimiento de activos en fondos Responsabilidad social, lo que equivale al tamaño actual del S&P 500.
Si bien eso no mide solo la inversión en cambio climático, Israel dijo que el cambio climático, el tema se ha convertido en una prioridad de primer nivel para los clientes de BofA, que son encuestados periódicamente en macrotemas. El cambio climático saltó a ser el tema principal en noviembre, siendo la preocupación número cinco un año antes.
Rendimientos poniéndose al día
Pero invertir en acciones relacionadas con el cambio climático ha estado lejos de ser una estrategia ganadora para todos. En un estudio realizado en mayo pasado, los analistas de J.P.Morgan descubrieron que los fondos globales para el cambio climático de juego puro tuvieron un rendimiento inferior al 5% anual durante los últimos 10 años.
Sin embargo, el año pasado, los ETF de energía limpia, el ETF iShares Global Clean Energy y el ETF QCLN de First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy aumentaron un 41%. ICLN bajó 47.5% durante la década, pero QCLN subió 54% en el mismo período. El ETF de VanEck Vectors Low Carbon Energy y el ETF de Invesco Solar aumentaron el año pasado, un 39% y un 63%, respectivamente, pero están rezagados en la última década.
Inversión climática en ascenso según JP Morgan.
«A pesar del impacto mediocre y los retornos dados hasta el momento, creemos que la inversión en temas de cambio climático pertenece a la cartera estratégica. Por un lado, el cambio climático se está acelerando, lo que no solo aumenta la atención de los medios y los políticos, sino que también aumenta las posibilidades de un cambio real en las políticas, el comportamiento, y tecnología «, señalaron los analistas de JP Morgan.
«Deberían empeorar las pérdidas de los activos ubicados en regiones y sectores vulnerables a las condiciones climáticas adversas, como las costas y las aseguradoras de propiedad y daños a terceros, proporcionando así beneficios de diversificación de las inversiones en cambio climático«.
Inversiones en Estados Unidos
Incluso con la salida del presidente Donald Trump del Acuerdo Climático de París, las instituciones públicas y privadas en los Estados Unidos están más preocupadas que nunca por el cambio climático y lo ven como un problema más inminente.
Para los inversores, su visión de la inversión climática puede haber sido evitar las compañías de combustibles fósiles, pero invertir en tuberías de agua, almacenamiento de energía, captura de carbono y paneles solares.
Pero el alcance de la inversión se está ampliando y se espera que el clima sea una consideración para cada sector, comenzando con las finanzas en el corazón de todos los negocios.
Sector financiero
A principios de este mes, por ejemplo, el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, prometió que el banco de inversión invertirá $ 750 mil millones hasta 2030 en iniciativas que incluyen la lucha contra el cambio climático.
Goldman Sachs también está restringiendo los préstamos para ciertos proyectos de combustibles fósiles, incluida la perforación en el Ártico.
El papel de la Reserva Federal.
También se espera que la Reserva Federal se involucre mucho más en la evaluación de los impactos climáticos.
En noviembre, uno de sus 12 bancos regionales, el Banco de la Reserva Federal de San Francisco celebró la primera conferencia de investigación climática de la Fed.
Según los informes, la Fed ha discutido involucrarse en una red global que incluye bancos centrales y reguladores, formada en 2017 para discutir temas relacionados con el clima y sus impactos en las finanzas y la economía.
Posiciones de otras instituciones.
Otros bancos centrales han sido más abiertos. Mark Carney, jefe saliente del Banco de Inglaterra, advirtió esta semana que el mundo está en una crisis climática y que el sector financiero ha sido demasiado lento para desviar su atención de los combustibles fósiles.
Carney ha instituido pruebas de estrés para instituciones y sectores del Reino Unido para ver cómo podrían verse afectados por el clima. Su próximo puesto será en las Naciones Unidas como enviado especial para el clima y las finanzas.
La economista jefe de Grant Thornton, Diane Swonk, dijo que es probable que la Reserva Federal en algún momento incluya los impactos de la exposición climática en las pruebas de estrés de la industria bancaria.
Las pruebas de estrés a la exposición climática ya son la norma del Banco Central Europeo.
«La Reserva Federal en particular está preocupada por cómo nuestro sistema financiero lidiará con el clima extremo … [El clima] afecta todo, desde seguros hasta carteras bancarias», dijo.
«No es un problema de mañana. Es un problema de hoy. Las tormentas que ocurren una vez cada 100 años vienen cada año ahora. Ya sea que creas en ello o no, es algo contra lo que debes protegerte».
Una nueva economía
El clima extremo, en el aumento de incendios y sequías, huracanes e inundaciones, está haciendo su propio argumento para el cambio en las estrategias inversión.
«Esto es dinero real. Significa dinero real, una pérdida real de dinero y oportunidades reales», dijo Swonk. «Lo que tienes al final del día son conversaciones sobre el dinero. Si la gente no escucha a la madre naturaleza, pensarán en el dólar».
Inversores individuales
Incluso antes de que la adolescente sueca Greta Thunberg personificara el movimiento climático, los inversores más jóvenes han estado buscando formas de invertir en causas climáticas.
Las inversiones de la gente joven.
Jack Ablin, estratega jefe de inversiones de Cresset Wealth Advisors, dijo que sus clientes de edad avanzada buscaban formas de invertir cuando eran más jóvenes, y muchas de esas inversiones realmente no valieron la pena.
Ahora los jóvenes están analizando el agua y la infraestructura del agua, tanto a través de acciones como de inversiones privadas.
«El agua ha sido un gran tema para los corredores de bolsa minorista durante años durante los años 70 y 80 y nada salió realmente de eso.
Los inversores más viejos son algo escépticos porque la historia nunca se desarrolló. Los inversores más jóvenes nunca escucharon la historia, y ellos ‘están mirando hacia el futuro, pensando que hay un problema aquí «, dijo Ablin.
Análisis de JP Morgan.
Los estrategas de J.P.Morgan analizaron el desempeño de las inversiones relacionadas con el clima durante una década y descubrieron que el mayor rezago fue la energía alternativa.
Dijeron que los índices de renta variable bajos en carbono de JP Morgan MSCI generaron solo un rendimiento superior de 17 puntos básicos en la última década, antes de las tarifas.
«Su Índice Ambiental Global tuvo un rendimiento inferior en un 1,2% anual desde su inicio en 2010. Los cinco subíndices temáticos de este índice muestran que los que posiblemente están más relacionados con el Cambio Climático (Energía Alternativa y Agua Sostenible) obtuvieron los peores resultados, y los que quedaron más lejos, la Prevención de la Contaminación y Green Building, lo hicieron mejor «, escribieron los analistas.
Señalaron que MSCI lanzó un Índice Climático Global en 2005 que tuvo un rendimiento inferior en 34 puntos básicos hasta finales de 2017, pero desde entonces se suspendió.
Nuevas inversiones en infraestructura.
Haim Israel argumenta que más dólares de inversión están llegando a inversiones relacionadas con el clima y eso debería hacerlos más atractivos. También ha habido avances en la tecnología, por lo que la construcción ecológica, desarrollada debido a tormentas extremas, vientos e inundaciones, está despegando.
«En 1980, el 0.2% del planeta estaba expuesto a climas extremos. El clima extremo lo es todo: huracanes, sequías, heladas, inviernos extremos, calor extremo, y ahora está en 12%», dijeron los analistas.
Por una variedad de razones, las compañías tradicionales de energía de combustibles fósiles en el sector energético de S&P también se han quedado rezagadas. El sector aumentó sólo un 5% frente al 188.5% de ganancia en el S&P 500 en la última década.
Penalización de la inversión en combustibles fósiles.
Las compañías de energía incluso han retrasado las ganancias obtenidas por el producto petrolero recientemente.
Una de las razones para esto es que los inversores los ven como riesgosos, exigen mejores rendimientos y los penalizan por la alta deuda y el gasto excesivo en el desarrollo.
«La energía renovable es más barata de producir que la fósil en muchos lugares del mundo», dijo Haim Israel. «Creemos que con el almacenamiento de energía, también estamos viendo mejores resultados y se está volviendo más barato».
Inversiones evaluadas con nuevos criterios.
Israel dijo que las inversiones fueron evaluadas en el pasado por el costo del petróleo. «Cuando los precios de la energía eran bajos, el incentivo para invertir en energía renovable era bajo», dijo.
Sin embargo, las cosas están cambiando. «Creo que la percepción era que el cambio climático era para las generaciones posteriores. ‘Tenemos tiempo’. Ahora creo que la percepción es que las cosas están cambiando muy rápido. ‘Ya no tenemos tiempo’ «, dijo Israel.
La inversión en temas ambientales, sociales y de gobernanza ha hecho que los inversores estén más centrados en la sostenibilidad y el impacto ambiental .
Esta hoy es una preocupación más grande que en el pasado, y se espera que esta tendencia continúe extendiéndose, dijo Israel.
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Nuevas exigencias para las empresas.
«Incluso si soy una organización que no está contaminando, la base de mis clientes en el futuro estará muy enfocada en este tipo de problemas. No es si estoy contaminando. Es si estoy haciendo algo que ayude al ambiente en el futuro «, dijo.
«Creo que todos y cada uno de los sectores serán importantes en el futuro. Creo que si quieres captar el interés de los inversores y quieres seguir siendo relevante, debes preocuparte por eso».
Con información de CNBC.
